Zurück von großer Fahrt sucht Pumuckl seinen alten Meister Eder, doch von dem fehlt in der verlassenen Werkstatt mittlerweile jede Spur. Auch ansonsten ist in München nicht mehr viel, wie es einmal war. Da taucht Vetter Ferdinand Eder (Hans Clarin) auf, um ein paar Sachen abzuholen - und Pumuckl lässt sich von dem Restaurator mit abtransportieren. Zunächst ist der neue Eder vom seltsamen Gast alles andere als begeistert, doch als Pumuckl von fahrendem Zirkusvolk entführt wird, erwacht sein Herz für den Kobold. Neues Abenteuer und neuer Meister (Hans Clarin, die Stimme des Kobolds) für Pumuckl, der in diesem Jahr passenderweise seinen 40. feiert. TV-Drehbuchautor und Regisseur Peter Weissflog gibt sein Kinodebüt.